转自：新华财经

新华财经上海6月15日电（记者魏雨田）6月14日，以“汇智领航，穿越周期”为主题的汇正财经2026年度中期成本市集计谋会在上海举办。本次会议邀请多位宏不雅经济琢磨各人、科技行业从业者、私募机构及专科投顾参会，聚焦汇率周期、巨额商品、AI产业三大干线，复盘上半年景本市集启动情况，同期研判2026年下半年金钱建树念念路与产业投资契机。

中国首席经济学家论坛理事长、外洋金融琢磨院院长连平暗意，经济增长的韧性、坐蓐成果的培植、中好意思物价剪刀差以及不时扩大的贸易顺差，共同组成了撑持东谈主民币温文增值永恒趋势的多重身分。东谈主民币汇率的走强将系统性地重塑大类金钱的订价逻辑，不仅成心于权力和债券市集，还能显耀裁汰中资企业的外债成本。从永恒来看，这将激动东谈主民币金钱的大众重估，助力金融强国建设。

对于东谈主民币增值对权力市集的影响，连平合计，其对A股和港股举座组成利好。历史教训表现，东谈主民币每增值1%，沪深300指数约飞腾1.5%至3%。不外，增值带来的收益并非适用于通盘A股板块，而主要围聚在外债较高（如航空业）、依赖入口（如造纸、有色金属、基础化工等）以及外资重仓（如金融、高端消耗、高端制造等）三类行业。

本年上半年巨额商品市齐集构性分化显著，贵金属大涨后回调，工业金属飘荡反复，动力板块波动加重，华游娱乐中国官网入口化工与农家具筑底诞生，资源品随之成为投资者多数柔软焦点。汇正财经首席计谋师杨首骏提倡，康波周期阑珊尾声与朱格拉周期复苏阶段变成共振，重叠大众流动性富有环境，资源品飞腾行情仍将延续。

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邻接经济周期与行业近况，杨首骏合计，下半年尤其是三季度有望迎来资源品的新一轮加价周期，其中化工板块或将具备明确的投资契机，核心逻辑在于“加价”，B体育世界杯中国官网首页而三季度恰是把执加价行情的进犯时刻窗口。

从AI视角来看，杨首骏暗意，本轮由AI产业迭代催生的新需求已成为进犯增长干线。AI诳骗厂商竞相扩大推理算力鸿沟，需求冲击飞快传导至半导体、高端存储、先进封装等上游法子，价钱传导终点飞快且高度围聚。大众半导体产业链由此参加加价周期，呈现全品类掩饰、多轮次提价的态势。在上游材料方面，8英寸和12英寸晶圆制造的核心材料（如半导体靶材、特种气体、光刻胶及封装材料等）价钱稳步飞腾。

2026年AI诳骗加快落地，大模子从教育侧转向推理侧，Token动作算力产业的价值锚点成为科技赛谈最受柔软的新风口。汇正财经首席琢磨员顾晨浩暗意，Token动作AI时期的核心坐蓐要素与通用计价单元，正在重构通缱绻力产业的买卖花式。其中Token工场通落后间优化大幅培植算力产出成果，推高行业盈利核心；Token运营则为电信运营商大开第二增长弧线，产业买卖化落地全面加快。

在“硬核解围，需求爆发，算力金钱及AIAgent投资瞻望”为主题的圆桌对话法子中，千乘成本结伙东谈主方昕、某国产算力芯片企业连结独创东谈主王平、汇正财经资深投资参谋人朱杲怡与韩社良共同张开潜入通常。圆桌嘉宾合计，本轮AI发展有望引颈新一轮产业变革，其产业要点已从鸿沟膨大转向成果培植。在期间层面，算力系统重构、供电散热及集群互联是重点冲破场合，自动驾驶与具身智能具备较大发展后劲。从投资端来看，光模块、液冷、先进封装等赛谈需求塌实、笃定性强，展现出较高的投资价值。

中国首席经济学家论坛·汇正投研基地揭牌典礼暨“领航家”投研俱乐部启动典礼在现场举行。汇正财经本质总司理周荣圣暗意，这次投研基地的搭建，将依托首席经济学家论坛的智库上风，邻接汇正财经多年的实战蕴蓄，罢了两边上风的交融，亦然汇正财经专科才略的一次培植。接下来B·体育世界杯(中国)官方网站，两边将依托这两大平台开展研讨共建、投资者锻练等活动，将专科琢磨诳骗于实质投资，以智库资源支撑行业发展。