快手发布2026年第一季度事迹。财报显现，2026年第一季度，快手总营业收入达到337亿元，包含线上营销处事和以电商为主的其他处事在内的中枢贸易收入同比增长10.7%。2026年第一季度，快手经调度净利润达到34亿元。
详见：快手2026年一季报：总收入337亿元 经调度净利润34亿元
财报发布后，快手科技聚集首创东说念主、董事长、CEO程一笑，CFO金秉等高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并恢复分析师发问。
以下为这次电话会议分析师问答局面的主要本体：
瑞银集团分析师Kenneth Fong：谢谢解决层经受我的发问。恭喜一个特别老成的事迹，以及折服特别迅猛的发展。我有一个问题是对于可灵 AI 的，我们看到 26 年一季度的贸易化的发展也诅咒常超预期，我想问一下，便是主要收入增长的驱动是什么呢？以及可灵当今主要的诳骗场景主如果什么？应该如何预测视频生成大模子的往日的诳骗的远景？谢谢。
程一笑：2026 年第一季度，可灵 AI 的营业收入跨越了 6.5 亿元，同比增长超了 300%。2026 年 3 月，可灵 AI 的年化收入运行率 ARR 接近了 5 亿好意思金。如果世界有印象，客岁 3 月可灵 ARR 是 1 亿好意思金，是以 ARR 在一年内增长了近 4 倍。
可灵营业收入的高速增长源于 b 端企业客户的 API 调用收入和 p 端付用度户订阅收入的双轮驱动，不管是用户数如故月均付费金额均终知晓特别高速的增长。从留存上来看，b 端企业客户和 p 端付用度户均保抓了较好的留存趋势，体现了可灵在处事于专科创作场景的技能和家具身手赢得了极强的用户使用粘性，为可灵收入的经久可抓续增长提供了保证。
当今的诳骗场景主要包括告白营销、影视、短剧和游戏等专科创作的场景。在告白营销场景，可灵可以参与到告白视觉创作的全链路中，包括在前期快速产生接近制品的 Demo，将创意径直可视化，并指点最终拍摄，可灵的模子身手八成作念到在不同的场景与视角下，告白东说念主物和家具均保抓高度的一致性和融会性，为告白主细目告白调性提供视觉维持。
在影视短戏院景，可灵八成深度介入全历程制作，从脚本拆解、脚色与场景见地图设定、智能分镜及最终成片终了高度自动化创作，大幅压缩制作周期和成本。本年 4 月初全网爆火，播放量破亿的 AI 短片《纸手机》，便是两位非专科电影创作家通过三天神用可灵制作完成的，创作家用可灵终知晓从分镜到成片确凿通盘的画面生成。
在游戏制作场景，可灵可以在立项扶助将见地原画进行动态预演，帮殊效师省俭无数制作动态氛围版的期间，同期也能托福后期制作的限制渲染、剧情献艺和过程动画等。
预测视频生成大模子往日的诳骗远景，我们在本年上半年看到 AI 短剧特别火爆，AI 技能使得短剧行业的供给增长了数十倍，我们也有事理信托，跟着视频生成大模子身手的不休遏制，包括电影在内的专科坐褥本体供给也有望迎来爆发。
届时，不仅会有更多高质料的专科坐褥本体供给，也可能会在本体中融入更多个性化与互动元素，比如将用户我方的形象作风带入其中。这种极致的个性化本体消费将透彻转换对于本体的相关，可灵也将在这么的布景下迎来贸易化后劲的爆发。总之，我们对可灵及方位的 AI 视频生成赛说念充满信心，也刚硬的抓续可灵在算力和东说念主才上的插足。
高盛集团分析师Lincoln Kong：谢谢解决层经受我的发问，我想问，就除了可灵 AI 之外，这个季度我们公司在其他的 AI 方面的推崇还有哪些？尤其是比如像 agent 这等方面？
程一笑：谢谢你的问题。2026 年第一季度，公司不绝深化 AI 计策，除了可灵 AI 不绝保抓技能、家具和贸易化变现的全球率先之外，我们在使用 AI 技能赋能贸易生态和组织提效方面也取得了可以的推崇。本年事首，包括 Opencloud 在内的 AI 智能体引起了世界的平日热心。我在这里也重心西席一下 AI 智能体在各个场景的推崇。
在电商营销处事场景，我们推出了灭绝意思意思推理、创意坐褥、家具筛选和营销出价有筹备等局面的全历程 agent。在用户意思意思推理局面，我们通过 AI 深档次推选，将用户在平台上的举止进行汇总，并形成模子可贯穿的话语。横向拓宽用户意思意思贯穿的广度，同期勾通用户的举止序列，挖掘用户消费的深度。
在创意和选品局面，借助 agent 可以帮商家筛选出更具有爆款潜质的素材和商品，在流量分拨上赐与更多曝光机会，普及素材告白投放的 ARPU。在出价有筹备推理局面，agent 可以概括历史数据，今日流量趋势，不同场域的流量订价，来预测怎样出价才能让告白投放融会且高效，在保险商家全天 ROI 成本达成的基础上赢得最大化的营销投放限制。
针对生存处事迹务场景，我们为客户推出了东说念主群搜索 agent、深度升沉 agent 和销售 agent。东说念主群探索 agent 八成借助大模子的身手，终了对于陈迹类商品处事信息的真切贯穿，同期基于用户在平台的举止推理其潜在需求，普及了客户营销素材投放的升沉率和成本融会性。深度升沉 agent 可以通过大模子的长文本贯穿身手，终了对用户意图的准确贯穿，并让模子围绕深度升沉主义进行优化，普及陈迹升沉后果。而搜索销售 agent 八成勾互市家常识库和新行业常识库，让其八成像专科的客服相同恢复客户的问题，餍足多轮对话需求，甚而终了全历程托管。
在组织赋能方面，由 CodeFlicker 升级而来的 MyFlicker 已成为快手职工的 AI 责任伙伴。MyFlicker 接入了多种行业内率先的大模子。具备主动反映、推力与谋略回想等通用 agent 的中枢身手，并可以通过 skill 调用器用或垂直 agent 完成各类复杂责任任务。接下来，我们将抓续推动 AI 身手渗入到职工的日常责任场景，普及职工的责任体验。
总之，我们将不绝加快 AI 技能与业务和组织的深度交融，为相助伙伴及公司创造更具遐想力的贸易价值与增漫空间。
杰富瑞分析师Thomas Chong：晚上好，谢谢解决层先容我的发问。我们看到客岁四季度公司完成了电商与贸易化流量的交融，请问在交融后，在 26 年一季度我们看到了哪些奏效？这将如何影响到我们全年电商货币化的趋势？
程一笑：电商和贸易化流量的交融机制，中枢是为了普及电商和电商告白分发的定向性。具体来说，一是投流，匡助商家放大在电商的流量，获取上风。二是筹备好高 GPM，商家也能在贸易化流量中拿到更多的曝光。
6686体育世界杯中国官网首页流量交融落地后，我们看到全域电商流量在涨，B体育世界杯中国官网首页买家在涨，商家也在涨。2026 年第一季度，电商贸易化流量仍然保抓了高单元数的增长。灵验的营销投放不休激励和触发电商买家的意思意思，带动电商营销撬动的月度活跃买门户同比增长跨越了 20%，同期，动销插足商门户呈现同比近七成的高增长趋势。
流量交融机制对品牌商家放大了杠杆撬当作用，匡助商家终知晓筹备限制的遏制，商家结构也更为健康。前边也提到了客岁我们推出了乘风筹备形式，在本年聚焦品牌引入，且流量交融机制助力下一季度品牌商家全域 GMV 同比增速超了 25%，其中“乘风筹备”形式品牌的告白赔本同比增长了 42%。
在宏不雅消费莫得显赫改善以及合规政策带来的平台，部分商家筹备后果短期着落的大布景下，我们会抓续深化全端推广、托管等智能化投放的技能身手勾通流量交融机制的进一步落地，聚焦资源，引入优质商品和本体供给，对在平台有长效筹备身手和意愿的品牌和均型平衡型商家抓续赐与流量扶抓，尽管短期对电贸易务概括货币化率的增长带来一定影响，但我们认为这是平台普及商家生态的机会，经久来看，信托这对于商家生态的结构性调度会为往日更健康、可抓续发展的电商贸易生态打好基础。
好意思银分析师Miranda Zhuang：晚上好，感谢解决层经受我的发问，然后恭喜亮眼的事迹。我想求教一下，便是因为我们最近看到 AI 漫剧增速赶紧，那求教解决层怎样看背后的中枢驱动因素？那我们应该如何念念考往日增长的抓续性呢？谢谢。
程一笑：你的问题通过世界所看到的，近期快手 AI 漫剧业务与行业相同迎来了爆发式的增长。26 年的第一季度，快手 AI 漫剧的营虚赔本同比增长跨越了 100 倍，环比增长跨越了 150%。罢休 3 月底，快手平台上的 AI 漫剧单日线上营虚赔本峰值已遏制了 2000 万东说念主民币，这背后的中枢驱能源在于 AI，显赫诽谤了短剧坐褥成本，推动供给快速膨胀，进而带动了用户消费和投流需求的开释。
从供给端看，AI 显赫诽谤了漫剧的制作成本和创作门槛，AI 也曾可以灭绝脚色遐想、分镜、殊效、配音和后期裁剪等多个局面，不需要演员场合和拍摄开拓，制作周期也明显裁减，3~4 周即可完成。公开尊府显现，AI 漫剧的单部成本 8~15 万元，较真东说念主短剧着落了 70% 支配，这使得更多创作家和机构八成进入这个赛说念，带动本体供给的限制膨胀。三方数据显现，2026 年 3 月单月 AI 漫剧上线量约 4.7 万部，特等短剧 2025 年全年上线量 3.3 万部。2026 年第一季度快手平台的日均投流漫剧数目环比增长了 215%，供给限制的扩大推动了 AI 漫剧赔本的增长。
第二，从需求端看，AI 漫剧不仅能连结部分短剧用户的本体消费需求，还终知晓短剧用户的破圈。尤其在奇幻、仙侠、科幻等题材上，AI 漫剧通过遏制真东说念主拍摄成本和制作条目的限制，餍足愈增加元的本体消费需求。
在行业趋势之外，快手 AI 漫剧增长较快，也和平台的资源插足密切关联。最先，早在 2025 年，我们就初始热心并插足 AI 漫剧赛说念。提供了一级流量扶抓和现款激励，在本体供给成就和贸易化体系上齐作念了前瞻性布局。围绕供给侧，我们抓续运营漫剧生态，诱骗更多创作家参与本体坐褥，并拓展更多中小漫剧责任室。此外，我们也在推动演义版权和漫改资源的撮合，匡助优质 IP 更快升沉为优质漫剧本体。与此同期，我们教育的本体消费和贸易化链路也八成连结好 AI 漫剧本体供给，匡助优质本体更高效地完身分发和贸易化扩大。
预测往日对于 AI 漫剧增长的抓续性。我们对其在中期终了老成增长增长抓乐不雅立场。第三方数据预测，2026 年国内漫剧商场限制有望遏制 300 亿元，并在 2030 年跨越 850 亿元。对于快手来说，我们兼具茁壮的用户生态、率先的智商生成模子，以及教育的本体分发和贸易化身手，因此，我们有信心通过本体与技能的深度整合，推动平台 AI 漫剧终了抓续的增长。
中金分析师Xueqing Zhang：感谢解决层经受我发问，我的问题是对于财务的。想求教公司的现款流解决政策是怎样样的？在成本开支和推进薪金上往日的谋略如何？这是否会对公司的现款流景象变成影响？谢谢。
金秉：好的，谢谢你的问题。公司一直保抓着严慎的资金解有筹备略，在谈判安全性和流动性的前提下，最大限制提高资金的解决后果。公司意想本年的成本开支 260 亿元东说念主民币，当今来看的指引再不会调度，而况成本开支插足的大部分意想主要发生在上半年，同期我们为了应酬算力价钱高潮，进行了提前的采购储备，这是我们主动应酬商场价钱波动的举措，可以更好的匡助我们在商场价钱上行阶段戒指算力的采购成本。
那么，我们长久嗜好为推进创造可抓续的经久价值，并刚硬不移地推论积极的推进薪金策略，通过抓续且融会的分成与股份回购等多元化的形貌，切实回馈弘大推进的信任与维持，这体现了我们对公司往日业务经久向好发展以及壮健现款流创造身手的刚硬信心。在本年 30 亿港币的年度分成的基础上，我们还抓续积极地进行股份回购。2026 年全年，包括分成和股份回购在内的推进薪金金额将较客岁进一步增加，使推进薪金率进一步普及至 4% 支配的水平。
从现款流的情况来看，尽管我们有 260 亿东说念主民币的成本开销，我们的主义依然是不绝保抓全年集团层面正向的解放现款流，我们将以当下的精确插足撬动往日的盈利增长，在刚硬进行 AI 计策插足的同期，我们将严格把控财务风险，保抓健康的现款储备，以老成的财务结构为 AI 时期的经久高质料增长添砖加瓦。（完）
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背负编著：刘亮堂 B体育世界杯中国官网首页